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人形機器人產業(yè)鏈景氣度高企

2025-05-13 07:23 來源:中國證券報
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(責任編輯:王婉瑩)
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人形機器人產業(yè)鏈景氣度高企

2025年05月13日 07:23   來源:中國證券報   

  人形機器人產業(yè)鏈景氣度高企

  三類企業(yè)值得重點關注

  ● 本報記者 劉英杰

  隨著人形機器人研發(fā)進度不斷提速、海內外多家巨頭加碼布局,產業(yè)鏈投資機會受到投資者青睞。Wind數據顯示,萬得人形機器人概念指數5月12日大漲3.69%,指數自4月9日以來累計上漲26.74%。

  分析人士認為,人形機器人作為具身智能的最佳載體,發(fā)展空間廣闊,2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)的起點,人形機器人產業(yè)發(fā)展帶來的產業(yè)升級機遇值得重視。

  多重利好因素共振

  Wind數據顯示,萬得人形機器人概念指數多只成分股5月12日大漲,拓斯達20%漲停,雷迪克、埃夫特-U、通力科技漲超10%。

  消息面上,宇樹科技CEO王興興日前在第六屆上海創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)青年50人論壇演講時表示:“受益于人形機器人市場熱度和國家政策關注,目前包括宇樹在內的人形機器人企業(yè)的發(fā)展都處于良好狀態(tài),很多企業(yè)訂單都爆掉了。”

  王興興表示:“今年公司訂單需求非常旺盛,行業(yè)整體發(fā)展良好,公司也受益于這一趨勢,希望在產品交付和質量上做得更好!

  5月12日,華為與優(yōu)必選科技在深圳正式簽署全面合作協議。雙方將圍繞具身智能和人形機器人領域,在產品技術研發(fā)、場景應用及產業(yè)體系等方面開展創(chuàng)新合作。通過發(fā)揮華為昇騰、鯤鵬、華為云及大模型等技術創(chuàng)新能力和華為在研發(fā)、生產供應等經驗,結合優(yōu)必選全棧式人形機器人技術優(yōu)勢,加速推動人形機器人從實驗室創(chuàng)新向工業(yè)、家庭等場景的效率提升和落地復制。華為將依托全棧AI基礎設施能力,支持優(yōu)必選建設具身智能創(chuàng)新中心,并基于場景打造“人形機器人+智慧工廠”聯合示范方案,在開發(fā)家庭服務人形機器人(包含雙足和輪式人形機器人)等方面展開合作。

  在應用端,美的集團自主研發(fā)的人形機器人“美羅”(MIRO)已在湖北荊州洗衣機工廠正式投入工業(yè)場景應用。據悉,這款機器人高約1.9米、重68公斤,其手臂由美的自主研發(fā),擁有16個自由度、6個主動關節(jié),還搭載了六維力傳感器。它的首份工作是巡檢,負責信息收集、設備維護等常規(guī)性工作。

  一季報表現亮眼

  2025年一季度,人形機器人產業(yè)鏈不少上市公司業(yè)績表現突出。Wind數據顯示,在萬得人形機器人概念指數涵蓋的109家公司中,有77家公司的收入保持增長,占比約為70.64%。其中,雙林股份、全志科技、匯川技術等公司的表現尤為亮眼。

  匯川技術發(fā)布的2025年一季報顯示,公司實現營業(yè)收入89.78億元,同比增長38.28%,實現凈利潤13.23億元,同比增長63.08%。雙林股份一季度實現營業(yè)收入12.86億元,同比增長20.97%,實現凈利潤1.59億元,同比增長105.49%。全志科技一季度實現營業(yè)收入6.20億元,同比增長51.36%,實現凈利潤0.92億元,同比增長86.51%。

  國海證券電力設備與新能源首席分析師李航認為,在電動化與智能化浪潮下,國內外人形機器人產品問世并不斷迭代,人形機器人產業(yè)鏈將迎來“從0至1”的重要投資機遇。人形機器人規(guī);慨a和商業(yè)落地正在提速的同時,人形機器人產業(yè)或迎來“ChatGPT時刻”。

  投資前景廣闊

  在人形機器人產業(yè)鏈公司業(yè)績突出的背景下,不少機構人士認為,人形機器人正實現從單體性能突破到適應復雜現實場景的重大跨越,產業(yè)發(fā)展趨勢已愈發(fā)明朗。

  據浙商證券研究所聯席所長、大制造組組長邱世梁測算,2030年中美制造業(yè)、家政業(yè)的人形機器人需求合計約210萬臺,市場空間約3146億元。其中,靈巧手、行星滾柱絲杠、減速器是機器人核心零部件,2030年市場空間將達到1022億元。

  中航證券總經理助理兼研究所所長鄒潤芳表示,2025年人形機器人正式進入量產元年,海內外多家大廠利好消息不斷,軟件端持續(xù)進化、各家產能規(guī)劃愈發(fā)清晰,產業(yè)處于百家爭鳴、百花齊放階段。產業(yè)大趨勢啟動時刻,建議關注人形機器人產業(yè)鏈的投資機遇。

  在中國銀河證券機械行業(yè)首席分析師、機械組組長魯佩看來,人形機器人產業(yè)鏈中有三類企業(yè)值得重點關注。首先需要關注的是“確定性”強的標的,有明確訂單、業(yè)務或投資層面合作協議、產品進展、擴產舉動的廠商,有望伴隨本體公司規(guī);桓队瓉順I(yè)績增量。其次需要關注格局好的核心零部件供應商,其中核心體現在價值量高、不可替代性強等。最后是邊際變化對應的稀缺標的,目前多集中在靈巧手、傳感器、小腦“運控”、具身大模型等。

(責任編輯:王婉瑩)

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